奧運會之前管理層的“維穩”含義僅僅停留在穩定股民情緒、維持營業部現場秩序、保障資訊通暢和交易安全等層面上，並非人們所期盼的要有一波像樣的漲升行情　　

奧運前夕，市場各方又開始唱多。昨天上證綜指重新收於2719.37點，上漲了28.62點。中國證監會8月5日下發《關於進一步落實資訊安全有關工作的通知》，以確保北京奧運期間資本市場訊息系統安全穩定運行。

先是有六成以上被調查的投資人表示，奧運會前指數只要上漲10%，就要平倉出局；還有分析稱，其實奧運行情已經在過去兩年的大牛市中被透支了。諸如此類的資訊讓股市想漲很難。

管理層“維穩”的態度是堅決的，但一直沒有具體措施出來。其實從大盤暴跌開始，市場強烈要求政府“救市”，一直也沒能如願。原因是什麼呢？百思之後，解釋只有一個，那就是股市的下跌並沒有對實體經濟產生不利影響，更沒有對金融機構造成安全隱患。

首先，企業的融資在下跌市中非但沒有受到影響，而且二級市場的低迷反而將資金逼到了一級市場，使申購更加火爆，中國南車2.18元發行就是個例子；而且戰略投資者也更喜歡低價、低市盈率的發行方式，因為這意味著市場上漲的時候將賺到真金白銀。

其次，我們有理由相信，經過將近一年的時間，包括銀行、保險等在內的金融機構的資金已經基本從股市中撤離，股指的下跌已構不成金融危機的隱患。那麼，股市繼續按自身規律走下去，就是順理成章的事情了。

說實話，“維穩”未見實質性東西。但即使是輿論“維穩”，對穩定股市也功不可沒。因為如果沒有“維穩”市場氛圍，股市還將弱勢盤整。實際上，還是有一些實際措施的。如對大小非減持透明化，證監會宣佈，大小非減持情況將在每月上旬定期於中國證券登記結算公司網站進行披露。這也是證監會主席尚福林提出要從四方面出手維穩後，有關監管部門推出的第一項實質舉措。

大小非問題始終是困擾市場的一個關鍵因素。管理層披露了大小非減持的利好政策，市場層面卻頑強頂住了普遍存在的“逢利好出貨”的投資心態和市場拋壓，走勢還算強勢。而且，不排除輿論表態後還有高級別的表態以及後續實質性利好。包括“有序調節融資節奏”、“鼓勵引導長期資金入市”以及“逐步完善內在穩定機制”。

從短期盤面來看，“護盤資金”入場已經不容置疑（即有資金在輿論配合下一起出動護盤）。另外，預期利好有保監會正在起草規定的擬允許中小型保險集團直接投資中國股市，這無疑將為藍籌股提供持續上漲動力。

可以預計，出於對奧運前“維穩”的目的，管理層不會出臺不利於市場的政策，先前困擾市場的政策上的不確定因素將會消失。在週邊利好因素，以及政策合力的推動下，後市出現預期的“後奧運行情”並非奢望。（周洪濤）